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沪指反弹但行情持续性有待检验

2018-12-06 23:41:13

沪指反弹但行情持续性有待检验

11月1日沪指大涨1.72%,收盘重返2100点关口上方。  申银万国证券发布的研报称,周四受PMI回到50%上方影响,股市反弹,房地产领涨,成交有所放大,但行情持续性有待检验,须提防冲高后回落。  数据利好提振市场信心,但可持续性有待检验。1)周四公布10月份官方PMI和汇丰PMI终值,其中官方PMI50.2,回升至荣枯线上方,汇丰终值亦高于初值,两者相互印证,短期经济企稳态势得到进一步确认,激发市场做多热情。不过,一方面短期经济改善的共识主要在于基数效应,而向上的力量主要来自政府而非市场,宏观、中观和微观数据存在诸多矛盾,市场对复苏持续性和力度分歧仍较大;另一方面,经历了一二季度的数据反复,市场对于向上的预期恐怕也没有足够信心提前反映,可能需要一段观察期,因此短期提振空间可能有限。2)11月前半月十八大及多国大选等政治事件密集,面对较大的不确定性,市场谨慎观望氛围可能仍然较浓。3)周四房地产、有色、建材等行业领涨,近期反弹中多次有周期品的脉冲式行情,另外周四量能有明显放大,量价力度基本接近10月18日水平,但18日后随即缩量,因此行情的持续性在于领涨板块和量能放大的持续性,目前还有待观察。  上下大幅突破均缺乏有效动力。1)维稳要求仍在。2)经济数据改善,担忧减轻,三季报收官,个股风险释放告一段落,暂无明显可见的新的做空因素。3)尽管IPO明显放缓,限售股解禁实际抛压不大,但资金面潜在压力犹存,临近年底市场风险偏好可能回落,供求关系难有明显改善。而实际来看,量能萎缩、资金外流仍是近期制约市场的关键因素。4)技术上看,本周以来上证指数在2050点一带寻求到支撑;向上前两次反弹显示2132点的反压较强,60日均线或2100点的有效突破也需要确认,可能还有所反复。  操作策略上,控制仓位,不追涨。

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