美联储研究报告建议采取激进措施推低失业率

2019-06-08 20:18:23 来源: 汉沽信息港

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“研究表明,联储的部分人士认为很有必要大幅增加货币刺激规模”,高盛首席经济学家扬·哈祖斯(Jan Hatzius)在客户报告中称。报告提到的关键点是,美联储有可能在3月会议上将失业率门槛降至6.0%。

英格力士参与撰写的报告,探讨了若美联储强化这种所谓的前瞻性指引会出现什么情况。报告发现,失业率门槛在6%比设在6.5%对经济更有好处,如果设在5.5%还会比6%更好。但还没发现更多证据支持调整通胀率门槛,尽管一些人提议这样做。

威尔科特斯参与撰写的报告,分析了高失业率对美国经济生产能力的影响远大于预想的证据,使得允许通胀率高于美联储2%目标以更快拉低失业率的观点得到强化。

两份报告都讨论了所谓的政策路线,呼应了耶伦自己在去年的一次演讲中提出的一些结论。耶伦当时敦促,若通胀率暂时超过美联储的物价稳定目标,政策面应该宽容。耶伦的这个观点可能在参议院金融委员会的听证会上受到质询。听证会预计在11月14日举行。

其他分析师不那么确信美联储是否会调低失业率门槛,因为英格力士那份报告还讨论了调整门槛对美联储长期信誉的影响。但他们也认同,两份报告均未极力鼓吹美联储的购债计划。该购债计划旨在拉低长期借款成本,并已经使得美联储资产负债规模膨胀到了原来的四倍,达到3.8万亿美元。

联储官员已经说过他们希望开始缩减购债,但在9月会议上却维持每月850亿美元的购债规模不变,令市场大感意外。美联储在上周会议上再次维持该立场不变。

不过,英格力士和其两位同事在报告中强调增强前瞻性指引的好处,表明随着失业率接近他们当前设定的6.5%门槛水平,联储官员可能至少会就如何对此作出回应给出更多线索。此举或会在美联储决策者决定开始缩减购债的时候作出,通过承诺维持低利率来帮助抵消任何负面的市场反应。

任期将于明年1月届满的伯南克在9月对说,有多种方式可以用来增强前瞻性指引。他说,“在失业率来到6.5%以及我们能够提供精确指引的情况下,我们会就政策将如何变化提供更多信息。”(完)

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